Банковский кредит займ преимущества и недостатки. Основные преимущества и недостатки банковского кредита, факторинга и лизинга. Управление привлечением банковского кредита. Ограничения и дополнительные возможности

Кредитоваться или не кредитоваться – вопрос, который рано или поздно задает каждый человек. С одной стороны, можно быстро решить финансовые проблемы прямо сейчас, с другой – деньги придется отдавать, и уже с начисленными процентами и комиссиями банка. Зарубежный опыт свидетельствует, что граждане привыкли к кредитам, приобретая жилье, машины, финансируя стартапы бизнеса. Но в российской системе есть существенное отличие – процентная переплата банка несопоставимо больше, чем в западных странах, что заставляет задуматься, так ли необходимы банковские средства с учетом огромных переплат.

И все же даже в России кредит способен нести пользу и выгоду, если научиться грамотно использовать предоставленные банком финансовые возможности.

Почему люди берут кредиты?

Когда человек заходит в торговый зал без копейки наличности, он вряд ли подозревает, что выйдет из магазина с дорогостоящей покупкой. В большинстве магазинов техники давно работают банковские консультанты, в течение считанных минут оформляющие товарные кредиты по одному паспорту. Подобная ситуация свидетельствует о многом:

1. Во-первых, получить кредит очень легко, даже не посещая офис банка.
2. Во-вторых, клиент не привык планировать личные расходы и готов совершать сиюминутные покупки, исходя из принципа «здесь и сейчас», не думая о последствиях.
3. В-третьих, магазины с удовольствием работают в тесной связке с банком, так как от этого напрямую зависит прибыль торговой точки.

Как результат, в России трудно встретить человека, который никогда не пользовался кредитными средствами для решения финансовых вопросов, а степень закредитованности такова, что от зарплаты не остается и следа после выплат по многочисленным кредиткам, нецелевым и целевым кредитам.

Желание решить текущие проблемы с помощью банка, не думая о последствиях, – такова первая причина появления многих нецелевых кредитов у российских заемщиков.

Но потребительские займы и кредитки – лишь некоторая часть общей кредитной задолженности россиян перед банками. Целевые программы банка на большие суммы и крупные приобретения встречаются реже, однако суммарно платежи по ипотекам и автокредитам часто превышают выплаты по нецелевым программам.

Оформляя ипотечный кредит в банке на покупку жилья, человек действует обдуманно, заранее планируя сделку по ипотеке и готовясь к ней. Здесь нет места спонтанности, ведь с момента решения до завершающей части с подписанием договора в банке и переоформлением права на собственность проходит несколько месяцев. Причина обращения в банк скрывается в неспособности самостоятельно накопить нужную сумму и отсутствии иных вариантов приобретения жилья или автомобилей. В результате клиент обращается в банк и оформляет многолетние ипотечные обязательства с ежемесячными выплатами, отнимающими до половины заработка человека.

Отсутствие альтернативного решения финансовой проблемы – такова вторая причина возникновения кредитного долга перед банком.

Невозможно однозначно определить, полезен ли кредит для заемщика. Существует масса доводов в пользу кредитования:

1. Немедленное решение безвыходной для заемщика ситуации.
2. Создание комфортных условий для жизни.
3. Шанс без потери качества жизни справиться с временными сложностями.
4. Запуск бизнес-проекта с надеждой на прибыль от предпринимательства при отсутствии стартового капитала и инвесторов.

Есть и другие, менее значимые плюсы кредита:

• если планируется крупный заем, клиент оформляет и благополучно выплачивает несколько мелких кредитов, создавая себе положительную кредитную историю;
• кредитки давно заменили собой бесконечные «взаймы до получки», а при быстром восполнении баланса банк обещает не начислять процент;
• кредитки дают право участвовать в бонусных программах и одновременно использовать пластик банка для хранения собственных сбережений с получением депозитного процента.

Не стоит упоминать о преимуществах безналичных расчетов по кредиткам, в том числе в интернет-банкинге, – не нужно оформлять дебетовую карточку, если кредитка заменяет все основные платежные функции.

Расплата за комфорт, или Негативные последствия кредитов

Банк – не благотворительная организация. Поэтому даже самые привлекательные условия по программе обязательно учтут финансовые интересы кредитора:

• в процентах;
• дополнительных комиссиях;
• регулярных платах за подключенные опции.

Достоинством кредитной программы является прозрачность начислений банка, между тем некоторые финансовые организации извлекают выгоду из задолженности заемщика. Просрочка по кредиту открывает банку перспективы начисления штрафов, неустоек, пени, многократно увеличивая долг недальновидного клиента, не ознакомившегося с условиями сотрудничества при выдаче займа.

Самый честный банк предложит ставку по классической кредитке от 10 до 30 и более %. На практике процентная переплата по кредиткам часто превышает 30-40%, так как возникает потребность в оплате комиссий за обналичивание, переводы и иные транзакции по пластику.

Минусов банковского кредита не меньше, чем достоинств:

1. Необходимость в течение длительного времени выплачивать переплату банку.
2. При оформлении залогового обеспечения (как это происходит по ипотеке или автокредиту) имущество долгое время находится в обременении, не позволяя заемщику его продать, поменять и т. д.
3. При негативном сценарии просроченные платежи ведут к быстрому нарастанию долга, подключению к работе коллекторов, судам и принудительному изъятию имущества заемщика в пользу банка.

При потребности в финансировании проще оформить классический потребительский кредит в банке – тогда ставка рассчитывается сразу и включается в ежемесячный платеж. Остается лишь следовать графику и вносить средства вовремя в полном объеме.

Часто кредит способен свидетельствовать о финансовой грамотности или безграмотности заемщика. Различия в программах банков позволяют подобрать оптимальный вариант, учитывающий возможности и потребности заемщика. Тщательный анализ десятков предлагаемых на рынке кредитования вариантов позволит выбрать банковскую программу, которая вместо финансовой ямы поможет заемщику с выгодой для себя решить текущие временные сложности.

Если заемщик осознанно подходит к оформлению кредита, можно избежать негативных последствий и получать определенную выгоду. Вариантом извлечения прибыли из кредита в банке станет оформление ипотеки с последующей сдачей ее в аренду. Имея небольшую сумму, заемщик вправе претендовать на получение ипотечного жилья как дополнительного недвижимого имущества. Важно заранее продумать, чтобы платеж по ипотечному кредиту в банке был меньше суммы, ежемесячно получаемой заемщиком в виде арендной платы. Спустя несколько лет без особых вложений ипотечный заемщик становится полноправным владельцем недвижимости с минимальным финансовым участием в данном проекте.

Другим вариантом получения дохода станет использование кредитки. Задача заемщика – правильно выбрать пластик от банка с оптимальными условиями:

• льготным обналичиванием;
• длительным грейс-периодом;
• получением дохода до 5-8% на остаток, превышающий кредитный лимит;
• повышенным кешбэком (5-30% от суммы расходов) по популярным категориям товара.

В результате за год грамотной работы с кредиткой образуется сумма в несколько тысяч рублей в виде кешбэка или процента на остаток собственных средств. В условиях, когда заемщик не использовал для такого дохода собственных вложений, вариант довольно привлекательный.

Важно контролировать своевременность восполнения баланса до того, как истечет беспроцентный период, и не тратить суммы сверх получаемой заработной платы.

Кредитование в российских банках – это вечный вопрос, стоит ли брать заем, и анализ плюсов и минусов банковского финансирования. Только тщательный анализ и четкое следование заемщиком стратегии позволят с выгодой для себя использовать преимущества кредита в банке.

Сущность банковского кредита

Определение 1

Банковский кредит – это сумма денежных средств, предоставляемая банком компаниям и частным лицам на определенных условиях и на определенный срок.

С другой стороны, банковский кредит представляет собой определенную технологию удовлетворения потребности заемщика в финансовых ресурсах.

Таким образом, банковский кредит можно также рассматривать как комплекс взаимосвязанных финансовых, организационных, информационных, технологических, юридических и других процедур. Все они, в совокупности, образуют целостный регламент взаимодействия банковского учреждения в лице его подразделений и сотрудников с клиентами банка по поводу предоставления последним денежных ресурсов на условиях платности, срочности и возвратности. Банковский кредит может осуществляется как в форме ссуд, в виде учета векселей, а также в иных формах.

Банковский кредит бывает активным и пассивным . Активный означает, что банк выступает в роли кредитора. Во втором же случае он является заемщиком. Таким образом, банк может получать кредиты от других финансово-кредитных учреждений (включая центральный банк страны) или же выдавать кредиты самому, другим коммерческим банкам (межбанковское кредитование).

Преимущества заемного финансирования за счет банковских кредитов

Среди основных из них можно выделить:

• Широкие возможности выбора схемы кредитования (существует довольно много различных вариантов и программ кредитования фирм и физических лиц)
• Гибкие условия предоставления заемных средства (так, в договоре могут быть прописаны специфические требования к заемщику; постоянным клиентам, могут предоставляться льготные условия предоставления займов; при необходимости, условия предоставления и погашения кредитов могут быть пересмотрены и т. д.)
• Относительно невысокие затраты средств и времени на привлечение банковского займа (в странах постсоветского пространства привлечение крупного банковского кредита занимает примерно от 2 недель до 2 месяцев; данная процедура осуществляется гораздо быстрее чем, к примеру выпуск акций или облигаций; заёмные средства не облагаются налогом и др.)
• Конфиденциальность и отсутствие жестких требований к раскрытию информации о компании и ее деятельности и т. д. (в соответствии с ФЗ «О банках и банковской деятельности», а также с понятием «банковской тайны»; банковские кредит, в отличии от привлечения средств посредством эмиссии ценных бумаг не требует раскрытия информации о компании).

Недостатки банковского кредита

К основным из них можно отнести:

• Риск снижения финансовой устойчивости и, как следствие платежеспособности компании (заемные средства создают риск невозможности обслуживания процентных платежей (дефолт) и, как результат, риск банкротства фирмы).
• Сложности получения крупных сумм на продолжительный срок (в современных непростых условиях, срок кредита большинства фирм часто не превышает и 3 лет).
• Чрезмерно высокая цена заемных ресурсов (размер процентной ставки для бизнеса очень высок; несколько легче получить банковский кредит крупным, финансово устойчивым предприятиям, к тому же, чем больше размер займа, тем ниже может быть процентная ставка; высокие значения процентной ставки обусловлены значительными систематическими и несистематическими рисками).
• Требования к залогу (кредиты для фирм часто выдаются под залог имущества и, при этом, стоимость его должна быть не меньше стоимости самого кредита)
• Вероятность отказа банком (вследствие экономического кризиса у многих предприятий значительно ухудшились показатели, на которые обращают внимание финансово-кредитные учреждения, когда принимают решение о выдаче кредита; низкая рентабельность, финансовая устойчивость и ликвидность служат преградой для получения заемного финансирования).

Ваши дела процветают, если у вас достаточно денег, чтобы получить кредит в банке.

Практически каждый из нас хотя бы раз слышал довольно расхожую фразу: «Жить в кредит выгодно!». Почему-то это утверждение, кстати, довольно спорное, давно уже стало такой себе «аксиомой». На самом деле это утверждение справедливо, но с некоторыми оговорками, о которых почему-то умалчивают. А необходимо, всего лишь, уточнить – кому выгодно жить в кредит. Выяснением этого мы и займемся!

Для начала надо определиться, что мы будем понимать под термином «банковский кредит». С юридической точки зрения это правовой договор между кредитором (в нашем случае банком) и заемщиком, который фиксирует долговые обязательства последнего. Проще говоря, банк предоставляет заемщику деньги на условиях срочности, возвратности, платности, то есть деньги предоставляются на определенный срок, под процент и должны быть возвращены в полном объеме. Условия кредитования могут быть совершенно разные, но перечисленные принципы сохраняются при любых его видах. Итак, первое, что необходимо помнить о банковском кредите.

Договор о предоставлении банковского кредита накладывает на заемщика определенные обязательства

Стоит отметить, что характер обязательств во многом зависит от действующего законодательства. Более того, ограничения на некоторые действия могут доставлять заемщику определенные неудобства.

Важно понимать, что предметом договора является долговое обязательство, которое возникает у заемщика после передачи кредитором оговоренной суммы. На этом моменте следует остановиться подробнее. Банковский кредит может иметь целевое назначение, как ипотека или кредит на покупку автомобиля. И в первом, и во втором случае средства, полученные кредитором, могут быть потрачены только на приобретение имущества, оговоренного в договоре, которое автоматически становится залогом. Однако банковский кредит может и не предполагать целевого использования, как, например, в случае с потребительскими кредитами или кредитными картами. Отсюда проистекает вторая важная особенность банковского кредита.

Объектом договора о предоставлении банковского кредита всегда являются деньги

То есть, в случае целевого использования средств банк не предоставляет кредит в виде автомобиля или квартиры, а предоставляет деньги для их приобретения. А поскольку заемщик брал деньги, то и вернуть он тоже должен деньги.

Давайте остановимся подробнее на таком термине как «залог» или «обеспечение по кредиту». Если взглянуть на надводную часть айсберга, то требование банка о залоге выглядит достаточно справедливым. Согласитесь, в случае с автомобилем, не говоря уже об ипотеке, банк принимает на себя определенные риски, предоставляя заемщику значительную сумму на длительный срок. Однако у любого айсберга есть подводная часть. Статус залогового имущества накладывает ряд ограничений на его использование заемщиком. Мы остановимся подробно на основных из них.

1. Если имущество выступает в качестве обеспечения, то оно попадает в реестр залогового имущества со всеми вытекающими для его владельца последствиями. То есть, заемщик хоть и является юридическим владельцем имущества, но не имеет права продавать его или передавать в использование третьим лицам (например, в аренду) без получения согласия кредитора.
2. Кроме того, стандартная банковская практика обязывает заемщика страховать за свой счет объект залога на протяжении всего срока кредитования, а зачастую и приобретать полис страхования жизни и здоровья. Это требование является справедливым, поскольку банк, таким образом, снижает риски, связанные с возникновением непредвиденных обстоятельств. Однако для заемщика все это выливается в дополнительные затраты, которые могу достигать 7-8% от суммы кредита в год. Плюс на заемщика ложатся расходы, связанные с оплатой услуг нотариуса при оформлении договора залога.
3. В случае дефолта заемщика (неспособности погашать кредит согласно условиям договора) банк может начать процедуру реализации залога. Это может происходить добровольно – по согласию сторон, или принудительно – по решению суда или исполнительной надписи нотариуса (в зависимости от законодательства, регулирующего эту процедуру). Для заемщика это означает потерю права собственности на имущество.

Итак, подводная часть айсберга позволяет сформулировать третью особенность банковского кредита.

Заемщик не только не может распоряжаться имуществом, выступающим в качестве залога, по своему усмотрению, но и принимает дополнительные затраты, связанные его страхованием

Стоит отметить, что список возможных ограничений не ограничивается приведенными выше. Иногда ограничения могут быть связаны с целевым использованием имущества или его перемещением. Например, выезд за границу на автомобиле, находящемся в залоге, зачастую осуществляется на основании письменного разрешения банка. Однако в каждом конкретном случае ограничения определяются действующим законодательством и договором.

Еще одним аспектом банковского кредитования является, собственно, оплата услуг банка. Ее можно условно разделить на две основных части.

1. Выплата процентов за использование кредита.
2. Комиссионные.

Как правило, основную часть занимают проценты, однако комиссионные могут тоже вылиться в значительную сумму. Перечислить все возможные варианты достаточно сложно, потому остановимся на основных. Обычно банк при выдаче кредита единоразово взимает от 1 до 3%, что мотивируется как оплата расходов, связанных с ведением кредитного дела заемщика. Иногда комиссионные устанавливаются как процент от каждого платежа при погашении кредита.

Таким образом, четвертая особенность банковского кредита выглядит следующим образом.

Помимо процентов заемщик должен оплачивать и услуги банка

Однако в некоторых случаях комиссии могут закладываться непосредственно в процентную ставку.

Учитывая перечисленные выше нюансы, можно сформулировать преимущества и недостатки банковского кредита.

Преимущества банковского кредита

Несомненно, главным преимуществом кредита является то, что он позволяет сразу осуществить свои желание, будь то покупка автомобиля или оплата отдыха при помощи кредитной карты. Если Вы не хотите заниматься планированием личных финансов, копить деньги на приобретение желанной вещи, то банковский кредит будет единственным вариантом.

Как ни странно, в случае с банковским кредитом инфляция определенно играет на руку заемщику. То есть, постепенное снижение покупательной способности денег снижает эффективность накоплений, но облегчает выплату банковского кредита. Рассмотрим это на простом примере.

Пример

Перед Вами стоит альтернатива: копить в течение одного года деньги на покупку ноутбука, или взять его сразу в кредит на два года. Допустим, уровень инфляции составляет 10% годовых, а ноутбук стоит сегодня 1000 у.е. То есть, чтобы купить его за свои через год, придется собрать 1100 у.е., в то время как банковский кредит позволяет купить его сразу по цене 1000 у.е. Поскольку предметом договора о предоставлении кредита являются деньги, то заемщик должен будет вернуть 1000 у.е. плюс проценты, что позволит, в некоторой степени, избежать воздействия инфляции.

Хоть воздействие инфляции носит и косвенный характер, но ее влияние вполне материально.

Плюсом банковского кредита, по сравнению с лизингом, является и то, что заемщик становится юридическим владельцем имущества с момента его приобретения, хотя и с некоторыми ограничениями на его использование.

На этом, собственно, список преимуществ банковского кредита исчерпывается.

Недостатки банковского кредита

О недостатках банковского кредита мы уже говорили, поэтому сформулируем их тезисно:

• договор о предоставлении кредита накладывает на заемщика определенные обязательства;
• на использование имущества, выступающего в качестве залога, накладываются определенные ограничения;
• за использование кредита надо платить проценты, которые начисляются на остаток задолженности. Поэтому вещь, купленная в кредит, в конечном счете, всегда будет стоить дороже;
• заемщик должен оплачивать услуги банка и прочие связанные расходы, как страхование и услуги нотариуса.

Подведем итоги

Как и любой финансовый продукт, банковский кредит обладает преимуществами и недостатками, поэтому однозначно утверждать, что «жить в кредит выгодно» нельзя, как невозможно однозначно утверждать обратного. Тем не менее, недостатки банковского кредита существенно перевешивают его преимущества, за исключением одного – мгновенного удовлетворения своих потребностей. Фактически, это преимущество и сделало банковский кредит чрезвычайно популярным продуктом.

В современном мире трудно представить себе жизнь без займов, как конкретных физических лиц, так и предприятий. Для обычных граждан кредитные средства - это чаще всего решение бытовых нужд, осуществление автомобильных покупок, а также приобретение собственного недвижимого имущества.

Для крупных и мелких бизнес-компаний ссуда представляет собой инвестирование в дело, рефинансирование текущих долгов, проведение коммерческих сделок. Но как известно банковское заемное финансирование имеет свои особенности, преимущества и недостатки, о которых речь пойдет далее в статье.

Что представляет собой банковский кредит?

Стоит ли брать кредит в банке? Вопрос, с которым сталкивается практически каждый предприниматель, так как долг дело серьезное, ответственное и требует экономической стабильности и дальноглядности.

Но прежде, чем выделить достоинства данного источника пополнения денежных средств, стоит разобраться с тем, что же представляет собой займ в банковских учреждениях и каким он может быть.

Банковский кредит - это финансирование в долг, под проценты, обеспечение или поручительство, которое может иметь как целевой, так и нецелевой характер. Это значит, что выданный денежный эквивалент может быть потрачен только на указанные в договоре цели. Если заемщик не соблюдает данное условие и средства реализуются не по предназначению в дело вступает законодательство страны.

Как правило, финансовые учреждения требуют от пользователя отчет об целенаправленной трате полученной суммы. Что касается займа нецелевого характера, то здесь дело обстоит немного проще, никакая отчетность не ведется, а денежный эквивалент может распространяться на любые потребительские цели.

Долговые средства, полученные в том или ином банке, возвращаются согласно условиям, прописанным в договоре между кредитором и клиентом. Все нюансы по ссуде решаются перед подготовкой генерального соглашения, обсуждаются размеры процентной ставки, сроки, а также объемы ежемесячных выплат.

График погашения подстраивают под доход заявителя. Характер погашения, аннуитетный или дифференцированный, подбирается исходя из требований финансовой организации и платежеспособности пользователя.

Классификация банковских ссуд

Как и другие типы займов банковское кредитование имеет свои достоинства и недостатки, что в первую очередь зависит от разновидности ссуды.

Классифицируют кредиты по таким признакам:

• экономическому назначению (целевые, нецелевые);
• методу предоставления финансов;
• способу погашения долга;
• валютному счету;
• комбинированные.

Когда денежные средства используются с целью проведения коммерческих сделок, приобретения ценных бумаг, финансирования производственных нужд, то такие займы принято называть связанными или целевыми.

Данный вид часто используют организации, которые нуждаются в определенной сумме, для выплаты заработной платы персоналу или оплаты векселей. Стоит отметить, что данная разновидность ссуд имеет преимущество, суть которого заключается в начислении большей суммы кредита, именно за счет отчета о целевом назначении. При этом нецелевые финансы характеризуются меньшими размерами.

По методу предоставления финансов выделяют кредитные линии, платежи одной суммой, а также займы с овердрафтом. Выгодными для больших предприятий считаются как раз ссуды последней разновидности, с овердрафтом.

Их схема работы состоит из учета расчетных и кредитных операций, согласно которым пользователь может тратить на оплату услуг, производственных нужд больше денег чем поступило заемных денег, то есть обслуживаться по двойному кредитованию.

Что касается открытия целых заемных линий, то они могут быть простыми, возобновляемыми, до востребования и контокоррентным.

Преимуществом открытых линий финансирования заключается в том, что заемщику не нужно повторно, с длительным рассмотрение обращаться в финансовое учреждение за дополнительными средствами, так как по подписанному договору деньги будут поступать на счет юридического или физического лица в период нужды, согласно оговоренных графиков.

Разделяют на разновидности банковские займы и исходя из господствующего способа погашения долга. Плательщик имеет право вносить деньги на счет единоразовой выплатой в конце срока кредитования, или же разбить платежи на ровные части и выплачивать их ежемесячно.

Для больших компаний выгодным является дифференцированное обслуживание, когда основная сумма с процентами погашается в первые месяцы кредитования.

Выделяют банковские кредиты международного значения и отечественные, что зависит от того в какой валюте, были реализованы заемные средства. Стоит отметить, что пользователи имеют право обслуживаться не только по линии одного банка, то есть в индивидуальном порядке, а могут получить помощь и синдицированного характера, то есть от нескольких кредиторов одновременно.

Чем отличается коммерческий займ от банковского? Виды коммерческого кредита

Кредит - это один из наиболее востребованных способов расчета между предприятиями в современном мире. Это исходит из того, что крупным и мелким бизнес-организациям гораздо выгоднее занять и вернуть средства, чем выводить их из собственного оборота.

Именно поэтому коммерческое кредитование привлекает мелких предпринимателей, для которых займ - это практически единственный способ держатся в стабильном экономическом положении и развиваться.

В отличии от ипотечного, автомобильного и потребительского, коммерческий кредит не требует прямого обращения в банк, так как сделка проходит между конкретными производственными учреждениями, а все условия и договоры подписываются на внутренних договоренностях.

Стоит отметить, что в отличие от банковской ссуды, коммерческая реализуется не в денежном эквиваленте, а в приобретении товаров, покрытии предоставленных услуг, купли-продажи имущества и другого плана товарном обороте.

Виды коммерческого кредитования можно охарактеризовать так:

• Вексельное — здесь могут быть задействованы две или три стороны, между которыми по договоренности, в указанные сроки происходит расчет товарами или другими платежными средствами.
• Факторинг — выкуп долгов у кредитора фактор — фирмой, то есть заинтересованное лицо выплачивает за должника займ, происходит рефинансирование, позволяющее продавцу быстрее вернуть деньги и пустить их в рабочий оборот.
• Лизинг — основывается на долгосрочной аренде движимых и недвижимых владений, которые поступают в постоянное пользование предпринимателя, после окончательной выплаты кредита.

Можно сказать, что коммерческие инвестиции считаются достаточно выгодными для предприятий, так как в их схемах господствуют, как правило, процентные ставки ниже банковских, что делает этот вид кредитований таким популярным.

Достоинством таких займов также является ускорение оборота финансов в той или иной организации. К недостаткам таких экономических взаимоотношений относят их краткосрочность и нестабильность ценовой политики на современном рынке.

Преимущества и недостатки банковского кредитования для предприятий

Преимущества и недостатки кредита, выданного банком, зависят от выбранного финансового учреждения и разновидности займа. Но стоит сразу же отметить, что банковское обслуживание имеет больше преимуществ для предприятий, чем займы в различного типа микрофинансовых организациях и конторах.

В их ряд можно отнести:

• законность;
• небольшой список требуемых документов, так как ссуды для предприятий основываются на финансовой отчетности, за последний рабочий период фирмы;
• длительные сроки заемного инвестирования;
• лояльные программы обслуживания;
• возможность погашать долг безналичными переводами;
• установка взаимовыгодных графиков погашения долга;
• доступность;
• разнообразие кредитных линий.

Одним из самых главных достоинств считается возможность реализации той или иной потребности в кратчайшие сроки.

К ряду недостатков банковского кредитования относят:

• комиссионные по ссуде;
• высокие процентные ставки;
• требования относительно поручительства и обеспечения займа;
• строгая система ежемесячных выплат и штрафы за просрочку;
• наличие скрытых платежей, без уведомления плательщика.

Таким образом, преимущества и недостатки банковского кредита для предприятий зависят от конкретных ситуаций организации, назначения займа, а также от его долгосрочности. Так как именно длительные ссуды попадают в зону риска обмана.

На рис. 11.1 представлены разнообразные признаки, в соответствии с которыми можно структурировать кредиты, обращающиеся на международном кредитном рынке. Однако наиболее принципиальным и обычно употребляемым для классификации основных форм международных кредитов является признак кредитора.

Фирменный (коммерческий) кредит – это ссуда, предоставляемая компанией (обычно экспортной) одной страны импортеру другой страны в виде отсрочки платежа. Коммерческий кредит во внешней торговле всегда сочетается с расчетами по товарным операциям. Сроки коммерческих кредитов различны (обычно от двух до семи лет), но в связи с усложнением оборудования и машин, продаваемых в кредит, нередким стало удлинение сроков фирменного кредитования (до 15 лет).

Формы расчетов, применяемые при фирменном кредитовании, предопределяют выделение вексельного кредита, кредита по открытому счету и авансового платежа. Вексельный кредит предусматривает, что экспортер, заключивший соглашение о продаже товара, выставляет переводной вексель (тратту) на импортера, который по получении товаросопроводительных документов акцептует вексель, т.е. дает согласие на оплату его в указанный срок (рис. 11.2).

Кредит по открытому счету предоставляется в форме соглашения между экспортером и импортером. В соответствии с кредитным соглашением экспортер записывает на счет импортера в качестве его долга стоимость отгруженных и проданных товаров, а импортер обязуется погасить кредит в указанный срок. Кредит по открытому счету практикуется при регулярных поставках товаров с периодическим погашением задолженности в середине или в конце месяца.

Авансовый платеж осуществляется импортером при подписании контракта в размере 10–15% от его суммы в пользу экспортера. Авансовый платеж – средство обеспечения (гарантии) кредитного обязательства должника (импортера). При невыполнении договора по вине экспортера (авансополучателя) он должен вернуть аванс за вычетом расходов и убытков.

Рис. 11.1.

Рис. 11.2.

Фирменные кредиты имеют целый ряд преимуществ и недостатков (табл. 11.1).

Фирменные кредиты при поставках машин, оборудования, судов и другого дорогостоящего оборудования часто сочетаются с банковскими. Банковские международные кредиты – это ссуды под залог товаров, товаросопроводительных документов, векселей, учета (покупки) тратт. Иногда банки предоставляют крупным компаниям-импортерам бланковые кредиты, т.е. без формального обеспечения.

Таблица 11.1

Преимущества и недостатки фирменного кредита

Банковский кредит предоставляется банками, банкирскими домами, финансовыми группами и консорциумами банков (синдицированные кредиты). Банковские кредиты, также как фирменные, имеют недостатки и преимущества (табл. 11.2).

Таблица 11.2

Преимущества и недостатки банковских кредитов

Банковские кредиты делятся на экспортные и финансовые. Экспортный кредит – это ссуда, выдаваемая банком страны-экспортера банку страны-импортера для кредитования международных операций (рис. 11.3).

Рис. 11.3. :

1 – контракт о поставке; 2 – заключение кредитного соглашения между импортером и банком импортера; 2а – авансовые платежи, если они предусмотрены контрактом; 3 – поставка товара; 4 – продавец направляет в свой банк полученные товаросопроводительные документы; 5 – использование банковского кредита для оплаты поставки товара; 6 – погашение кредита и банковских процентов

Финансовый кредит банка позволяет импортеру покупать товары на любом рынке на максимально выгодных условиях. Финансовый кредит может быть не связан с товарными поставками, а использоваться на погашение внешних кредитов и пополнение авуаров (счетов) в иностранной валюте.

Крупные банки предоставляют так называемые акцептные кредиты в форме акцепта (покупки) тратты. В этом случае экспортер договаривается с импортером, что платеж будет осуществлен через банк в форме акцепта им тратт, выставленных экспортером. Акцептант (банк) является главным должником, отвечая за оплату векселя в установленный срок. Векселя, акцептованные банком, расширяют границы международного кредита, так как они служат основанием для предоставления межбанковских кредитов. В результате образовался рынок банковских акцептов, на котором быстрее всего реализуются тратты, акцептованные первоклассным банком. Более того, механизм возобновления акцептов удлиняет сроки кредитования от краткосрочных до долгосрочных.

Дальнейшим развитием акцептного кредита стал акцептно-рамбурсный кредит. Его смысл состоит в сочетании акцепта векселей экспортера банком третьей страны и перевода (рамбурсирования) суммы векселя импортером банку-акцептанту (рис. 11.4).

Рис. 11.4.

1 – поручение об акцепте тратты банком-акцептантом; 2 – соглашение об акцепте; 3 – выставление безотзывного акцептного аккредитива с обязательством акцептовать тратту; 4 – отгрузка товара; 4а – учет тратты и передача коммерческих документов банку; 5 – пересылка тратты и товаросопроводительных документов для акцепта; 6 – возврат акцептованной тратты; 7 – переучет тратты; 8 – пересылка документов; 9 – передача документов импортеру под расписку (сохранная расписка); 10 – рамбурсирование – перевод суммы векселя и возврат обеспечения; 11 – перевод суммы векселя банку-акцептанту; 12 – предъявление тратты к оплате при наступлении срока

Поскольку банк экспортера переучитывает акцептованную тратту, то она затем обращается на международном кредитном рынке, который выступает как совокупный кредитор. В этом состоит специфика и преимущество акцептно-рамбурсного кредита. Условия акцептно-рамбурсного кредита (объем; срок; процент; порядок оформления, использования, погашения) определяются предварительной межбанковской договоренностью.

На международном кредитном рынке предлагаются так называемые брокерские кредиты. В схеме кредитования, кроме обычных четырех сторон (экспортер, импортер, банк импортера, банк экспортера) присутствуют брокерские фирмы (которые берут кредиты у банков). Брокерский кредит – это промежуточная форма между фирменными и банковскими кредитами. Он в качестве фирменного кредита обслуживает внешнеторговые сделки, но имеет отношение и к банковскому, так как ссуду у банка берет брокер. Брокерская комиссия составляет 2–3% от суммы сделки. На современном международном кредитном рынке роль брокерских кредитов снижается.

Фирменные и банковские кредиты в последнее десятилетие приобрели тенденцию к удлинению сроков. В условиях специализации и универсализации банков они стали предоставлять более долгосрочные кредиты (от 10–15 до 40 лет). Так, долгосрочными являются банковские кредиты по компенсационным соглашениям.

На международном кредитном рынке понятие "долгосрочный кредит" закрепилось за ссудами специализированных кредитных учреждений. Одна из разновидностей долгосрочного кредитования – займы, которые осуществляются в форме привлечения предприятиями, банками, государством заемных средств на национальном и международном кредитном рынках. Долгосрочные кредиты и займы обслуживают расширенное воспроизводство основного капитала, экспорт дорогостоящего оборудования и машин, реализацию промышленных проектов.

Коммерческий кредит по компенсационным сделкам служит для импортера средством увязки платежей за закупаемое оборудование и выручки от встречных поставок товаров на экспорт в компенсацию этих платежей. При осуществлении компенсационных сделок применение фирменных кредитов более ограничено, чем долгосрочные синдицированные банковские займы.

Помимо частных кредитов на международном кредитном рынке широко представлены государственные кредиты (средне- и долгосрочные). Они выдаются из средств государственных бюджетов соответствующих стран или группы стран (рис. 11.5).

Двустороннее государственное кредитование – это предоставление в основном целевых кредитов одним государством (кредитором) другому государству (заемщику). Основными государствами-кредиторами на международном кредитном рынке выступают промышленно развитые страны. Они предоставляют средства из своих государственных бюджетов другим государствам-заемщикам (дебиторам). Основными государствами-кредиторами в настоящее время являются Япония, Германия, США, Франция, страны Северной Европы (Бельгия, Голландия). Государства-заемщики – это, как правило, государства с формирующимися рынками (страны бывшего СССР, Центральной и Восточной Европы, Латинской Америки, Южной Азии, Африки и Ближнего Востока). Не следует, однако, относить промышленно развитые экономики к исключительно кредитующим. Большинство развитых государств выступают на международном кредитном рынке одновременно и как должники, и как кредиторы. Так, крупнейшими заемщиками являются США и Германия. Все государства, пользующиеся двусторонними государственными кредитами (заемщики и кредиторы), объединены в международный клуб – Парижский, который регулирует вопросы, связанные с соблюдением сроков погашения кредитов.

Рис. 11.5.

Межгосударственные или многосторонние государственные кредиты предоставляются государству-заемщику через международные финансовые организации: Международный валютный фонд, Всемирный банк, региональные банки и фонды такие, как Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), Азиатский банк развития (АзБР), Межамериканский банк развития (МАБР), Африканский банк развития (АфБР) и пр. Все перечисленные международные кредиторы – крупнейшие участники международного кредитного рынка, совершающие на нем и другие операции (гарантийные, консалтинговые и т.д.). Для предоставления многосторонних займов группа государств может создавать специальный синдикат в целях кредитования заемщика или группы государств-заемщиков. Такие межгосударственные синдикаты кредиторов представляют собой вторую форму многостороннего кредитования.

Двусторонние и многосторонние кредиты предоставляются заемщикам-государствам с формирующимися рынками на условиях, которые значительно дифференцированы. По двусторонним кредитам к базовым процентным ставкам международного кредитного рынка (как правило, LIBOR) прибавляется процентная надбавка, размер которой зависит от кредитного рейтинга государства-дебитора. Кредитные рейтинги публикуются рядом агентств (Moodys ", Standart & Poors и т.п.), а методики расчета таких рейтингов предоставляет Базельский банк международных расчетов (БМР). Многосторонние кредиты предоставляются на льготных условиях, т.е. исходя из более низких процентов по сравнению со средними по аналогичному двустороннему кредитованию на международном кредитном рынке. В группу Всемирного банка, кроме собственно Банка, входят также Международная ассоциация развития (МАР) и Международная финансовая корпорация (МФК). Если МФК – это объединение частных кредиторов из развитых государств, которые предоставляют заемщикам-государствам с формирующимися рынками кредиты на рыночных условиях, то МАР кредитует на сверхльготных условиях: срок кредитования до 50 лет, процент – 0,5% годовых, который взимается на цели содержания персонала Международной ассоциации развития.

Международные государственные кредиты (двусторонние и многосторонние) – источник образования внешней задолженности государств. Внешний долг в настоящее время имеют все государства: и с развитыми, и с формирующимися рынками. Крупнейшими должниками-государствами являются США, Германия, Франция, Бразилия, Мексика, Аргентина, Венесуэла, Боливия, Индия. Кризис внешней задолженности развивающихся стран 1982 г. во многом изменил структуру межгосударственного кредитования на международном кредитном рынке, перенеся центр тяжести с двустороннего на многостороннее кредитование, прежде всего через Международный валютный фонд и Всемирный банк.

Относительно новыми формами международных кредитов на международном кредитном рынке стали такие виды долгосрочного кредитования, как проектное кредитование, лизинг, факторинг и форфейтинг.

Особенность проектного кредитования состоит в увязке всех этапов инвестиционного цикла. Этим занимается специально создаваемый банковский синдикат, возглавляемый банком-менеджером. Проектное кредитование – наиболее яркое выражение современной тенденции развития международного кредитного рынка, состоящей в быстром росте потребностей в долгосрочном кредитовании.

При проектном кредитовании банк-менеджер выделяет, как правило, шесть этапов инвестиционного цикла:

• – поиск объектов кредитования;
• – оценка прибыльности и рисковости проекта;
• – разработка схемы кредита;
• – заключение увязанных соглашений со всеми участниками кредита;
• – выполнение программ до полного погашения кредита;
• – оценка финансовых результатов.

Проектное кредитование основано на следующих принципах.

1. При оценке рентабельности проекта банк определяет "запас прочности" проекта (ЗП), который рассчитывают следующим образом:

ЗП = ЧП / ΣΚ,

где ЧП – ожидаемые чистые поступления; ΣΚ – сумма задолженности по кредиту, включая проценты (коэффициент ЗП колеблется от 1,3 до 2).

• 2. До подписания кредитного соглашения детально изучается динамика цен на продукцию, для производства которой запрашивается кредит. При этом проводится сравнительный анализ трех вариантов: проекта спонсора, пессимистического прогноза банка, базового компромиссного варианта, который готовят независимые эксперты.
• 3. При проектном кредитовании применяется принцип ограниченной ответственности клиента. Он означает, что банк может претендовать на погашение кредита только за счет реализации продукции данного проекта.
• 4. Принцип дополнительного обеспечения погашения – включает платежную гарантию, гарантию спонсоров не отказываться от осуществления проекта, гарантию обеспечения снабжения всем необходимым компании – реализатора проекта, депозит спонсора в банке-кредиторе на определенную сумму.
• 5. Банк принимает риск, возникающий при эксплуатации кредитуемого объекта.
• 6. Проектное кредитование предусматривает разные условия кредитования (включая проценты) в рамках траншей (долей) кредитной линии.
• 7. Погашение кредита осуществляется последовательно. Его график увязан с эксплуатационным циклом.

Проектное кредитование используется для кредитования крупных проектов: "Евротоннель" (под Ла-Маншем), крупные нефтяные и газовые проекты и т.п. (рис. 11.6).

Проектное финансирование – это разновидность банковского кредитования инвестиционных проектов, при котором кредитор частично или полностью берет на себя риски, связанные с их реализацией. При этом кредит погашается за счет доходов от реализации проекта.

Рис. 11.6.

Если при обычном кредитовании банк изучает кредитную историю заемщика, то при проектном кредитовании основное внимание уделяется проектному анализу. При оценке финансовой эффективности проекта рассчитывают в основном следующие показатели: NPV (Net Present Value) – чистая приведенная стоимость проекта, IRR (Internal Rate of Return) – внутренняя норма рентабельности, ROI (Return of Investment) – срок окупаемости инвестиций.

При оценке рисков кредитуемого проекта используют такие методы как оценка чувствительности проекта, определение "точки безубыточности". В зависимости от распределения рисков реализации инвестиционного проекта между кредитором и заемщиком проектное кредитование может быть классифицировано следующим образом: 1) без права регресса (оборота) кредитора на заемщика; 2) с ограниченным регрессом; 3) с полным регрессом.

В настоящее время проектное кредитование перестало быть чисто частнобанковским кредитом. Среди участников синдицированных кредитов: международные финансовые организации (МВФ, ВБ и др.); еврокредиты, которые предоставляются на ролловерной основе синдикатами банков; государственные агентства экспертных проектов.

Для заемщика средств по проектному кредитованию, кроме очевидных преимуществ, имеются и вполне ощутимые недостатки:

• – повышенные проценты;
• – высокие затраты на прединвестиционном этапе;
• – длительный период от подачи заявки до кредитного соглашения;
• – жесткий контроль за деятельностью заемщика;
• – риск потери заемщиком независимости.

Поэтому зачастую заемщики предпочитают проектному кредитованию банковские или фирменные кредиты.

На международном кредитном рынке наряду с проектным кредитованием широко используется лизинг. Лизинг – долгосрочный кредит в форме предоставления лизингодателем лизингополучателю в аренду материальных ценностей на разные сроки. Для этих операций создаются специальные лизинговые компании. Цель лизинга – предоставить компаниям дорогостоящее оборудование, суда, самолеты и пр. в аренду на срок от 3 до 15 лет без права перехода права собственности.

Особенности лизинга состоят в следующем:

• – объект сделки выбирается лизингополучателем, а не лизингодателем;
• – срок лизинга меньше срока физического износа оборудования и приближается к сроку налоговой амортизации (три – семь лет);
• – по окончании лизингового контракта клиент может продолжить аренду по льготной ставке или приобрести арендуемое имущество по остаточной стоимости;
• – в роли лизингодателя обычно выступает финансовое учреждение – лизинговая компания.

Необходимость лизинговых операций проявилась достаточно отчетливо в 1970-х гг., когда международный кредитный рынок не справлялся с объективной потребностью заемщика в долгосрочном кредитовании на сроки в 10–15 лет (в связи с быстрым развитием судо- и самолетостроения и прочих капиталоемких отраслей).

Сектор лизинговых услуг на современном международном кредитном рынке отличается многообразием форм, быстрым ростом объемов, расширением географии кредитов. Лизинговыми операциями занимаются не банки, а специальные лизинговые компании, которые составляют конкуренцию банкам. Лизинг имеет целый ряд преимуществ:

• – обширность пакета услуг в рамках лизинга;
• – возможность получения объекта "под ключ";
• – клиент согласовывает все условия кредитования с кредитором – лизинговой компанией;
• – обязательства по лизингу в соответствии с мировой практикой не включаются в объем внешней задолженности страны.

Различают два типа лизинга: прямой и косвенный. При прямом лизинге, лизингодатель – изготовитель имущества; при косвенном – лизингодателем выступает третье лицо. По методу кредитования различают срочный и возобновляемый лизинг. При срочном лизинге

осуществляется одноразовая аренда, а при возобновляемом (ролловерном ) – договор лизинга возобновляется по истечении последовательных сроков. Существуют также операционный и финансовый лизинг. При операционном лизинге предприятие заключает лизинговый контракт, не имея намерений приобретать объект в собственность. При финансовом лизинге лизингополучатель сочетает аренду с последующим выкупом объекта по остаточной стоимости. В зависимости от особенностей арендуемого объекта различают лизинг движимого (оборудование, морские суда, самолеты и пр.) и недвижимого объекта (административные здания, производства, склады, крупные магазины, гаражи и пр.). Лизинг движимого имущества более распространен, а лизинг недвижимости обычно применяется при строительстве с последующим лизингом построенного объекта.

При оценке рисков, возникающих при лизинговых операциях, обычно принимают во внимание следующие факторы:

• – коммерческую и финансовую репутацию компании – лизингополучателя;
• – финансово-экономическую и политическую ситуацию в стране пребывания этой компании;
• – продажную цену объема сделки и динамику изменения этой цены на вторичном рынке в течение последующих лет;
• – условия эксплуатации объекта лизинга фирмой – лизингополучателем.

Лизинговые договоры делятся на два типа:

• – договор чистого лизинга, когда все дополнительные расходы берет на себя лизингополучатель;
• – договор полного лизинга, по которому арендодатель берет на себя техническое обслуживание и другие расходы, связанные с использованием имущества лизинга.

Период лизинга – это срок действия лизингового контракта, в течение которого сданное в лизинг оборудование находится на балансе лизингодателя, а используется в хозяйственной деятельности лизингополучателя. Период лизинга делится на первичный и вторичный. Первичный – это основной период действия контракта, когда лизингополучатель еще не выплатил лизингодателю полную сумму амортизационных отчислений и начисленных процентов. Вторичный период появляется в том случае, когда лизингополучатель полностью расплатился с лизингодателем, но последний не передает ему право собственности на объект. Лизингополучатель продолжает эксплуатацию объекта с выплатой символических процентов.

На международном кредитном рынке используют следующие формы лизинга.

• 1. Стандартный лизинг.
• 2. Возвратный лизинг ("лиз-бэк"), сущность которого состоит в том, что собственник оборудования продает лизинговой компании оборудование, а затем берет его в аренду, т.е. продавец оборудования становится лизингополучателем.
• 3. "Мокрый лизинг" – предусматривает услуги лизингодателя лизингополучателю (содержание оборудования, ремонт, страхование, управление производством, поставка горючего и пр.). Этот вид лизинга более дорогой, по сравнению с другими.
• 4. "Чистый лизинг", когда основные обязанности по эксплуатации оборудования берет на себя лизингополучатель.
• 5. Лизинг на остаточную стоимость оборудования – применяется в отношении оборудования, бывшего в употреблении. Срок такого лизинга составляет один – четыре года.
• 6. Лизинг с полным обслуживанием – аналогичен "мокрому", но договором предусматривается оказание ряда дополнительных услуг.
• 7. Лизинг поставщику – схож с лизингом типа "лиз-бэк". Поставщик выступает в двойной роли: продавца и основного арендатора, который обязан найти субарендаторов и сдать оборудование в субаренду.
• 8. Возобновляемый лизинг, когда периодически производится замена ранее сданного в лизинг оборудования более современным. Этот лизинг наиболее распространен при аренде компьютерной техники.
• 9. Вендор-лизинг, когда в роли лизинговой компании выступает ассоциация фирм-изготовителей совместно с лизинговой компанией или банком.

Лизинговые операции имеют преимущества для лизингодателя, лизингополучателя и изготовителя оборудования (табл. 11.3).

Таблица 11.3

Преимущества лизинга по сравнению с другими видами кредитов на международном кредитном рынке

Факторинг – международный кредит в форме покупки специализированной финансовой компанией денежных требований экспортера к импортеру и их инкассации. Развитию факторинга на международном кредитном рынке в 1960–1970-х гг. способствовали массовые неплатежи по кредитам, задержки платежей, а также растущая потребность экспортеров в новых кредитах, с которой уже справлялись не все банки, обслуживающие внешнюю торговлю. Эту нишу спроса заняли факторинговые компании. Факторинговая компания кредитует экспортера, авансируя его до наступления срока требований. Величина такой ссуды колеблется от 70 до 90% суммы счета-фактуры в зависимости от кредитоспособности клиента. Остальные 10–30% после вычета процента за факторинг-кредит и комиссии за услуги факторинг-компании зачисляются на блокированный счет клиента. Средства этого счета используются как страховочный фонд для покрытия возможных рисков факторинг-компаний. После полного погашения кредита экспортером факторинг-компания ликвидирует блокированный счет, а остаток возвращает клиенту. Процент за факторинг-кредит обычно на 2–4% превышает официальную учетную ставку, поэтому факторинг-компаниям обеспечены высокие прибыли. Несмотря на дороговизну факторинга, экспортер заинтересован в нем, так как он расширяет свои источники кредитования, обеспечивая ускорение оборота средств во внешней торговле и предоставляя дополнительные услуги – инкассовые, доверительные и др. Срок факторинга обычно составляет 120 дней.

Фирма-экспортер, подписав факторинг-соглашение, обязана передать все требования, связанные с реализацией товаров, факторинг-компании. Последняя, приобретя таким образом дебиторскую задолженность экспортера, ведет бухгалтерский учет дебиторов и кредиторов. Такая услуга упрощает ведение счетов экспортера, так как он имеет дело не с множеством импортеров, а с одной факторинг-компанией. Последняя, ведя все счета экспортера, получает за это комиссию в размере 0,5–2% суммы оборота клиента. Факторинг-компании тщательно проверяют платежеспособность клиента, прежде чем взять его на обслуживание. Только после этого они могут брать на себя риски неоплаты требований, в том числе финансовые риски, связанные с неплатежеспособностью импортера ("дель-кредере").

Факторинг безусловно выгоден для крупных фирм-экспортеров, имеющих широкую клиентуру, значительные отсрочки платежей и незначительную наличность.

Форфейтинг , также как лизинг и факторинг, возник как ответ международного кредитного рынка на расширяющиеся потребности его участников в новых формах кредитования. Форфейтинг – это покупка на полный срок на заранее установленных условиях векселей и других долговых обязательств по заниженной цене. Покупатель требований берет на себя коммерческие риски без права регресса этих документов на экспортера. От обычного учета векселей банком форфейтинг отличается следующим:

• – крупные суммы поставок (минимум – 250 тыс. долл.);
• – длительные отсрочки платежа (от 6 месяцев до 5–7 лет); обязательное наличие гарантии (аваля) первоклассного банка

по переучету векселей.

Механизм форфейтинга следующий. Форфейтор приобретает долговые требования экспортера за вычетом процентов на весь срок. В этот момент сделка из кредитной превращается в наличную, что выгодно для экспортера. Учет векселей производится по фиксированной ставке, индексируемой по ставке ЛИБОР. Размер дисконта (скидки) зависит от риска неплатежа, валюты платежа, срока векселя. Операции "а форфе" дополнили кредитные предложения международного кредитного рынка и стали использоваться для кредитования экспорта оборудования, сырья, товаров ширпотреба. Форфейтинг по сравнению с другими формами кредитования дает экспортеру ряд преимуществ:

• – досрочное получение выручки наличными;
• – улучшение ликвидности;
• – упрощение баланса за счет частичного освобождения его от дебиторской задолженности;
• – страхование риска неплатежа;
• – экономия на управлении долговыми требованиями;
• – фиксированная договором твердая учетная ставка.